Un estudio reciente realizado por Reuters entre 21 proyectos de analistas económicos 0.23 %Un número que prácticamente coincide con el 0.24 % observado en el mismo mes del año anterior. Sin embargo, el estudio también revela que las expectativas con respecto al cierre de 2025 y para 2026 aumentaron, lo que aumenta los desafíos con respecto al control de precios, la política monetaria y la credibilidad de la República de la República.
Lo que muestra la encuesta y lo que se basa
- La consulta media establece la inflación hasta septiembre en 0.23 %, con un rango estimado de 0.14 %a 0.34 %.
- En comparación con:
- En agosto, la inflación mensual estimada fue de 0.19 %.
- En septiembre de 2024, esto ascendió a 0.24 %.
- La encuesta atribuye una inflación inflacionaria mensual, como apartamentos (arrendamiento), servicios públicos (gas participante, así como alimentos, educación y sector de restaurantes y hoteles.
- En las categorías anuales, si se determina este número, la inflación anual permanecería cerca 5.10 %Grande por encima del propósito oficial 3 % establecido por la República de la República.
Pronósticos cambiados: 2025 y 2026 se vuelven más inciertos
Un hecho inquietante resultante del estudio es el aumento de las expectativas para el resto del año y el siguiente:
| Período | Proyección anterior | Nueva proyección |
|---|---|---|
| Cerrar 2025 | ~ 4.95 % | ~ 5.03 % |
| Cerrar 2026 | ~ 3.99 % (o similar) | ~ 4.05 % |
- En el estudio de agosto de las expectativas hasta 2026 ascendieron a 3.99 %, pero en la última encuesta aumentó.
- BBVA Research Design de que la inflación cerrará 2025 alrededor de 5.0 % y para 2026 en un 4,3 %.
- Estos nuevos pronósticos sugieren que la convergencia en la dirección del 3 % del objetivo será más lento de lo esperado, lo que mantiene la política monetaria y la confianza de las autoridades.
Contexto institucional y decisiones del Banco de la República
- . El Consejo de Directores del Banco de la RepúblicaEn la reunión de septiembre de 2025 decidió Mantenga la tasa de interés de la política al 9.25 %.
- Cuatro de cada siete directores votaron por su mantenimiento. Otros tenían sugerencias para 25 o 50 puntos básicos.
- En la declaración oficial, el emisor justifica su posición debido a la rigidez de la inflación, deslizándose lentamente en la dirección del 3 %del riesgo objetivo y interno y externo, lo que amenaza la estabilidad.
- El crecimiento económico observado recientemente (2.5 % en el segundo trimestre) y la fuerte demanda interna complican el guión: los altos gastos públicos, el déficit fiscal, la inflación permanente y la presión sectorial pueden obstaculizar nuevas tasas de tasas.
- Varios analistas están de acuerdo en que es poco probable que haya recortes en el resto del año, teniendo en cuenta las expectativas de inflación.
Riesgo y desafíos que enfrentan las casas, empresas y políticas monetarias
- Erosión del poder adquisitivo
Aunque la inflación mensual prevista (0.23 %) no parece molestar de inmediato, las expectativas acumulativas y altas consolidan la pérdida constante del valor de ingresos real, especialmente en el caso de los hogares más bajos de los recursos más bajos, que asignan más que sus presupuestos a los alimentos, el transporte y los servicios regulados. - Presión en costos e inversiones
Las empresas pueden verse obligadas a transferir aumentos de precios, préstamos de subvenciones y reducir los márgenes. Esto retrasa las inversiones productivas y empeora el entorno empresarial. - La debilidad de la credibilidad del banco central
Durante varios años, Columbia falla sistemáticamente en la inflación del 3 %. Un aumento en las expectativas puede debilitar la fe de los agentes en la capacidad de la república para controlarla. - Rigidez estructural de la inflación básica
Muchos componentes que promueven la inflación (apartamentos, servicios públicos, arrendamiento) están regulados o con costos que no se pueden adaptar rápidamente. Esta rigidez complica una disminución rápida en la inflación general. - Política fiscal y deuda
Dados los altos costos del déficit fiscal y el financiamiento, el gobierno tiene poco espacio para estímulos adicionales sin el riesgo de una presión inflacionaria grave o amenazando el desarrollo sostenible de la deuda.
Mirando hacia el futuro: escenarios y recomendaciones
- Si los datos de septiembre sobre el real se acercan al 0.23 %, el mensaje sería estabilización, pero no lo suficiente como para hablar sobre deflación agresiva.
- Si hay pronósticos de revisión (5.03 % para 2025 y 4.05 % para 2026), debemos acostumbrarnos a la reducción de la inflación «tan libre», a continuación planificada por el banco central.
- Bank Bank Republic tendrá que monitorear estrictamente los datos reales y las expectativas: si el último comienza a estar en desacuerdo (es decir, si las personas piensan que la inflación continuará creciendo), se puede requerir una actitud más difícil.
- Para el gobierno, es importante coordinar la política fiscal, controlar el gasto y las reformas estructurales que reducen la presión sobre los servicios públicos, el transporte y los sectores regulados.
- Los hogares deben adoptar estrategias de protección: ahorrar en activos que exceden la inflación (si es posible), diversificar y estar alerta con tarifas y tarifas ajustables.
2
