la transformacion de Rheinmetall De ser un contratista más en el ecosistema militar europeo a una superpotencia industrial con márgenes superiores al 20% refleja la nueva realidad de un continente que ha pasado de la austeridad defensiva a una reactivación masiva de su base militar.
Y aquí surgió un problema para la empresa: ganar demasiado dinero.
Un gigante impulsado. Mientras Alemania se dispone a reconstruir el ejército convencional más grande de Europa, la compañía ha multiplicado su peso gracias a una integración vertical casi completa: fabrica municiones completas, desde la carcasa hasta el propulsor, y puede producir a un ritmo que deja atrás a sus rivales.
Esta escala ha permitido que los márgenes crezcan desde el 5% en la última década hasta cifras casi el 19%con el objetivo declarado de alcanzar una participación del 30% en el negocio de municiones para 2030. La paradoja es obvia: cuanto más produce la empresa para fortalecer la seguridad europea, más se acerca a la rentabilidad pueden ser incómodos para los gobiernos que financien estas compras con dinero público.
Tan rentable que corre el peligro de volverse insostenible. la paradoja explicado esta semana Bloomberg. El riesgo para Rheinmetall no es una eventual paz en Ucrania, sino más bien ganar demasiado. El plan para quintuplicar los ingresos hasta 50.000 millones El euro al final de la década, junto con una ganancia operativa potencial de 10 mil millones por año, plantea preguntas fundamentales: ¿Cómo reaccionarán los contribuyentes si una empresa privada de defensa obtiene ganancias comparables a las de un gigante tecnológico?
Rivales como BAE son ampliar sus fábricaslo que podría equilibrar el mercado y ejercer presión sobre los precios. Y al mismo tiempo, economistas y analistas recordar que la industria de defensa tiene un “punto de equilibrio aceptable” antes de que se presenten propuestas de impuestos extraordinarios o controles regulatorios. A diferencia de otras empresas europeas parcialmente estatales, Rheinmetall es enteramente de propiedad privada, lo que se traduce en una apreciación impresionante. 1.400% Desde 2022, los ciudadanos alemanes apenas se han beneficiado de ello.
La apuesta por la automatización. Él rápido crecimiento está respaldado por una ola de inversión: más de 8 mil millones para nuevas fábricas de municiones y pólvora en Europa del Este, líneas de producción automatizadas 350.000 proyectiles al año con sólo 120 empleados y una expansión estratégica en el sector marítimo tras la adquisición de Lürssen.
Rheinmetall quiere ser eso Proveedor principal de armas de la OTAN en Europa (hasta el 25% del gasto aliado) y busca reproducir su modelo industrial en sectores tradicionalmente menos rentables, como la marina. Sin embargo, esta robotización intensiva plantea otra contradicción política: el enorme auge de los presupuestos de defensa no está generando el aumento del empleo prometido por muchos gobiernos.
Futuro impredecible. La pregunta clave para los analistas es cuánto tiempo podrá resistir Rheinmetall. un crecimiento y márgenes que superan con creces los de cualquier otro fabricante de armas occidental sin desencadenar un contraataque políticos, fiscales o competitivos. Si la empresa continúa obteniendo ganancias récord a medida que alcanza el dominio industria europeaLos estados podrían exigir precios más bajos, introducir nuevas reglas o forzar una mayor participación pública en el sector.
en el nuevo economía de guerra europeaDonde coexisten seguridad y rentabilidad, Rheinmetall se ha convertido en un símbolo de un dilema mayor: la línea cada vez más delgada entre la necesidad urgente de rearme y la incomodidad de financiar beneficios privados extraordinarios con recursos estatales.
Imagen | wlodi
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