OpenAai acaba de anunciar que comprará 6 GPUS Gigawatt de AMD. No con efectivo, sino con Órdenes de arresto: AMD gasta el derecho de comprar hasta 160 millones de sus acciones cuando se encuentra con piedras de milla escalonadas. Una compañía que pierde 2.500 millones cada seis meses se ha comprometido con un uso masivo en la infraestructura. Y al menos por el momento será sin publicar duro.
OpenAai tiene el título La declaración de esta operación de blog como un ‘PARNES ESTRATECTICA HIP ‘sino más bien es Un intercambio de la supervivencia mutua, que se disfraza de alianza comercial.
- AMD tiene que existir con urgencia como una alternativa creíble a Nvidia. Aunque eso significa vender su propia capital en lugar de papas fritas.
- Operai tiene que evitar su total dependencia de un solo proveedor que ya tiene demasiado poder de negociación.
Nadie puede permitirse lo que promete en palabras tradicionales. Pero Ambos necesitan que el mercado crea que pueden.
La historia cuenta la estructura del Órdenes de arrestoque se activan por secciones:
- El primero con la primera actitud de un gigavatio.
- Lo siguiente, como escala para el sexto.
Pero hay más: que variación (La adquisición de los derechos) también se asocia con el rango de AMD «ciertos objetivos de los precios de la acción», ya que alcanza el apertura «» hitos técnicos y comerciales necesarios «. Traducción: Solo trabaja si ambas compañías crecen exponencialmente. Ambos se han convertido en rehenes de éxito mutuo.
Él momento No es una coincidencia: hace dos semanas, Openai firmó 100,000 millones con Nvidia. Ahora eso. AMD estima en el recuento de «$ diez mil millones de ventas». En quince días, mil millones de dólares de obligaciones de infraestructura. De una empresa con un flujo de efectivo negativo. La broma se cuenta solo.
El espectador inocente verá esta noticia y asumirá que es solo una diversificación de proveedores. Cualquiera que vea más allá de sus narices entenderá que YStán recolectar. AMD ha aumentado más del 30% en la bolsa de valores después del anuncio. Un ascenso que no proviene de chips más vendidos, sino fuera de marketing: el fabricante de ChatGPT ha validado su producto.
Y como siempre, lo que no dices es tan importante como lo que dices. El primer gigavatio no alcanza la segunda mitad de 2026. Al año. El acuerdo es «final», pero los hitos son «flexibles» y están condicionados a objetivos técnicos, comerciales y listados. Nadie firma el calendario rígido en esta industria porque nadie sabe si la tasa de gastos actual continuará existiendo.
Y sobre todo: ningún comunicado de prensa ilustra cuán abiertamente se financian sin dar más deudas o regar más capital.
Vemos una industria que se financia con la opcionalidad y el futuro:
- Nvidia financia OpenAai para comprar chips nvidia.
- AMD le da Órdenes de arresto Una compra abierta de chips AMD.
- OpenAi se convierte en un posible accionista de sus proveedores.
- Los proveedores se vuelven a evaluar porque OpenAai los compra.
- Operai solo puede ejercer esto Órdenes de arresto Cuando los proveedores crecen mientras se adhieren a enormes órdenes.
Mientras tanto, La única entrada de dinero real son las suscripciones de Chatt. No se alcanzan los costos operativos actuales, y mucho menos para una infraestructura de mil millones.
AMD acaba de intercambiar certeza por la opcionalidad. Operai acaba de intercambiar liquidez que no tiene la oportunidad de tener parte de su cadena de suministro. Ambas apuestas en la misma caja: que el crecimiento exponencial de la demanda de IA hará que las bases económicas sean irrelevantes. Es una apuesta comprensible pero muy alta.
Puedes tener razón. O que en cinco años este acuerdo aparecerá en las escuelas de negocios como un estudio de caso sobre CCómo toda una industria decidió que las matemáticas eran opcionales. El mercado ahora está aumentando en un 30%. Porque nada dice «bases sólidas» cómo puedes financiarte para venderte las acciones para comprar cosas que no puedes pagar.
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